用var对不同类型的风险暴露进行量化
var是在给定的时间段和置信区间,对某一风险暴露可能造成的潜在最大损失进行估算的风险指标。例如,如果置信区间为99%的一天的var值为一千万美元,这意味着在接下来一天的时间内,99%的情况下,最大损失不会超过一千万美元。换句话说,存在1%的可能性会导致一天内的损失超过一千万美元。
var不仅仅在风险报告中被广泛应用,它同时也用于整个风险管理周期的不同阶段,如:
- 设定风险界限 (risk limits)和风险预算 (risk budgets)
- 计算合规资本要求(如,根据巴塞尔协议 iii 或者solvency ii的要求)
- 回测var值模型(在险价值)
- 计算cvar,进行压力测试以及敏感度分析
根据持有资产的等级以及风险暴露的类型,风控专家采用各种数学方法来计算var值,如:
更多相关信息,请参见matlab的工具箱:statistics and machine learning toolbox™, financial toolbox™, financial instruments toolbox™, 以及 risk management toolbox™.
应用实例:
参考文档
另请参阅: 风险管理, 市场风险, conditional value-at-risk (cvar), 回测, 巴塞尔 iii, solvency ii, 系统风险, 信用打分卡模型, 集中度风险